磷化銦基板短缺趨好轉 法人看好3台廠業績受惠

美中貿易衝突持續升溫，中國祭出反制手段，自今年初將多項關鍵金屬列入出口管制，包含磷化銦 (InP) 基板的關鍵原料，導致化合物半導體上游材料供應陷入短缺。隨著短缺狀況漸趨好轉，法人看好聯亞 (3081-TW)、全新 (2455-TW) 及環宇 - KY(4991) 有望受惠，中長期營運前景為正面發展看待。

中國在全球 InP 基板供應中占重要地位，市佔近五成，限制政策一出，全球廠商急尋替代來源，轉向日、歐洲等供應商搶料，導致非中系供應鏈也出現產能緊繃現象。

法人表示，自 6 月初 InP 基板短缺狀況至今，觀察整體磷化銦基板供應逐漸趨好，雖主要供應商 AXT 目前仍未開放，但部份小型中國基板廠 (為電信端 PD/APD）已開始開放出口，台廠供應鏈透過陸系下游客戶申請基板的需求也逐漸放行，或導入其他日、歐系基板商以降低衝擊。

法人指出，光通訊產業持續維持高成長幅度，觀察相關台廠針對缺料因應近況。

其中聯亞自 5 月開始和美系客戶協商，由客戶協助提供日系基板，營收有望回升到月增趨勢；全新則已開始導入日系基板，雖然基板量能仍無法補足需求，但在客戶尋求中系客戶協助申請基板許可下，也看好下半年營運；環宇 - KY 則是庫存備貨量較長，加上 KGD 出貨將於下半年逐季顯著提升，下游客戶亦將協助申請基板出口許可，以提高庫存備貨量因應訂單需求。